公司2月23日发布业绩快报,2016年公司实现营业收入19.08亿元,同比增长19.22%,归属净利润1.63亿元,同比增长48.48%,符合业绩预告的10%-50%区间。
秸秆发电项目稳健运营,保证了利润的高增长
2004年公司拿下中山市首个垃圾焚烧发电厂BOT项目后迅速进入垃圾发电和生物质发电领域,先后获得鱼台环保、宁安、重庆忠县等项目。2016年公司净利润的增长主要来自于已投运秸秆发电项目收入的增长,包含鱼台项目2016年全年运营带来盈利增长;宁安项目回收以前及当年补贴电费收入,进而减少资产减值损失;宁安、明水、鱼台项目享有增值税即征即退优惠,2016年开始实现退税获得营业外收入的增长,未来仍然会有持续的增长动力。
政策助推农林生物质发电行业发展,业绩有望持续发力
从《可再生能源中长期发展规划》到《资源综合利用产品和劳务增值税优惠目录》等一系列政策在税收优惠、电价补贴、竞争性保护等方面对行业进行扶持。《可再生能源中长期发展规划》中到提到十三五末生物质装机容量达到2400万千瓦,释放上千亿的投资空间,运营产值达600亿/年。公司作为生物质发电的后生力量,近年来一直保持快速的拿单量,继2015年签下总投资额48.57亿元的11个项目后,2016年拿下了28个项目总投资额超100亿元。项目建设周期1-2年,持续增加公司盈利水平。广阔的市场空间下公司的拿单能力依然强劲,带来建设收入的同时运营收入会持续增加。
工业集中区域热电联产项目稳步推进,示范效应助后续发展
国家不断推进清洁能源政策,各地逐步加强燃煤小锅炉淘汰、工业园区集中供热等措施,释放438亿元的投资空间,产生465亿元/年的运营收入。公司满城热电项目有望17年投产运营,可为公司带来1.3亿元的利润,同时公司在热电领域多方拓展,已获得茂名、蠡县、雄县等共7个热电项目,运行能力超3000蒸吨/h,总投资额近50亿元。公司热电项目多选择在造纸、化工等刚需产业建设,上游行业如维持较高景气度的话则后续发展无忧。
长青集团已经成为生物质发电及热点联产领域代表性企业,公司秸秆发电业务在行业资源丰富、政府扶持背景下,凭借成熟的盈利模式持续受益,集中供热业务受益于燃煤小锅炉淘汰,在手订单有望加速推进且有望持续拿单,未来公司业绩将会更上一个台阶。 |